USDC 开始套娃，Coinbase 推出稳定币发行品牌定制服务
Coinbase 推出 Custom Stablecoins 平台，为应用提供定制稳定币服务。Flipcash 利用该平台发行 USDF，作为社区货币的定价和结算工具。USDF 由 USDC 支持，发行在 Solana 上。Coinbase 提供发行、储备、合约和合规支持，帮助应用将稳定币能力整合到产品中，推动稳定币从资产转向支付组件。
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摩根大通：稳定币是加密“现金基础设施”，代币化货币基金市场份额难超 10%–15%
ChainCatcher 消息，摩根大通最新报告指出，尽管代币化货币市场基金具备收益能力，但其在更广泛的“稳定币体系”中仍仅占约 5% 的份额，稳定币在加密生态中的核心地位短期内难以被替代。报告称，稳定币已成为交易、抵押、结算、跨境支付及流动性管理的默认“现金工具”，广泛应用于中心化交易所与 DeFi 协议，而代币化货币市场基金受制于证券属性，被纳入注册、披露与转让限制，存在结构性监管劣势。由 Nikolaos Panigirtzoglou 领衔的摩根大通分析师预计，在监管环境不发生重大变化的情况下，代币化货币市场基金的市场规模难以突破稳定币整体市场的 10%–15%。当前需求主要集中在寻求收益的加密原生投资者，以及希望兼顾链上结算与传统资产保护的机构资金。报告同时指出，尽管代币化基金具备近实时结算、7×24 转账与自动化清算等优势，但其增长仍受到流动性、对手方风险及监管不确定性制约。摩根大通认为，在缺乏监管松绑的情况下，这类产品难以挑战稳定币在加密市场中的基础设施级地位。
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早报 | 德勤并购加密基础设施公司 Blocknative；稳定币公司 Checker 完成 800 万美元融资；a16z 或已成为 HYPE 外部第一大持仓机构
5 月 20 日市场重要事件一览
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代币化市场将达到万亿美元规模，但仍然存在四大障碍
代币化市场正快速增长，预计将达万亿美元规模，但面临四大障碍：安全保障、机构级买方工具、大额交易能力和监管改革。稳定币流通量已超 3000 亿美元，代币化金融需提供更优风险调整后收益。机构需更好安全措施和工具，隐私和流动性是关键。监管改革和链上 KYC 也需改进，以吸引更多资本流入。
代币化稳定币资产管理传统金融资本流动
Gate Europe CEO Dr. Giovanni Cunti 于 VI3NNA Congress 2026 发表主题演讲，聚焦交易所与稳定币发展趋势
ChainCatcher 消息，Gate Europe CEO Dr. Giovanni Cunti 出席 VI3NNA Congress 2026，并发表《The Role of Exchanges and Stablecoins》主题演讲。该大会于 5 月 19 日至 20 日在奥地利维也纳举行，汇聚来自 Web3、AI、金融及监管领域的行业代表，共同探讨欧洲数字经济未来发展方向。 Giovanni Cunti 的演讲围绕稳定币应用普及、行业发展趋势，以及区块链金融基础设施如何逐步重塑传统金融市场格局等方向展开分析，重点探讨了包括 Gate Europe 在内的加密资产服务提供商，如何从满足用户需求逐步转向推动行业结构与未来市场发展的关键角色。除主题演讲外，Giovanni Cunti 还参与了多场圆桌讨论，与政策制定者、金融机构、投资者及行业创新者围绕数字资产监管、基础设施建设及真实市场落地等议题展开交流。 目前，Gate 旗下马耳他公司 Gate Europe 已在马耳他金融服务管理局（MFSA）监管下获得欧洲 MiCA 及 PI 牌照。随着行业持续迈向合规化与机构化发展阶段，Gate 正持续参与全球关键行业对话，并积极推动数字资产生态的长期发展。
Gate稳定币数字经济
欧元稳定币项目 Qivalis 已获得 37 家银行支持
ChainCatcher 消息，据英国金融时报报道，总部位于阿姆斯特丹的 Qivalis 公司已为其尚未推出的稳定币争取到包括法国巴黎银行、荷兰国际集团和意大利联合信贷银行在内的 37 家欧洲银行的支持，新增的 25 家银行包括荷兰国际银行、意大利联合圣保罗银行和荷兰合作银行。随着高管和政策制定者对加密市场中美元主导地位的后果日益担忧，这一由单一欧元稳定币项目获得的支持使其成为欧洲支持者数量最多的稳定币项目。Qivalis 已向荷兰央行申请牌照，希望在今年下半年获得，并力争在牌照下发时做好运营准备。
Qivalis稳定币欧洲银行
段永平首度建仓加密公司：为什么是 Circle？
段永平首次投资加密公司 Circle，因其稳定币 USDC 的盈利模式与传统金融相似，具备可预测性和稳定现金流。Circle 的业务增长和盈利能力吸引了段永平等传统投资者的关注，标志着加密行业与传统金融的融合。Circle 的成功展示了加密企业在传统资本市场中的潜力，预示着更多加密公司将被主流资本接受。
段永平Circle稳定币Web3
Mastercard 放弃投资 Zerohash，转向 BVNK 布局稳定币支付基础设施
ChainCatcher 消息，Mastercard 已放弃对加密基础设施公司 Zerohash 的投资计划，此前该公司曾在 3 月同意以 18 亿美元收购英国稳定币基础设施公司 BVNK。Mastercard 在今年 1 月曾考虑对总部位于芝加哥的 Zerohash 进行战略投资。当时 Zerohash 正寻求以 15 亿美元估值融资 2.5 亿美元，而该公司目前正在推进一轮估值更高的新融资。成立于 2017 年的 Zerohash 主要为加密、稳定币及代币化产品提供 API 与开发者工具。 与此同时，Kraken 母公司 Payward 与 Bullish 等近期交易显示，数字资产基础设施领域的整合仍在持续。在稳定币支付布局方面，Mastercard 已以 18 亿美元收购 BVNK，并可能额外支付 3 亿美元绩效对价。BVNK 目前服务 Worldpay、Deel 等支付与薪资平台，用于跨境支付、资金结算及财务管理。 Mastercard 计划将 BVNK 技术整合至其 Mastercard Move 网络，用于支持支付机构与商户收单方的 7×24 小时稳定币结算，并探索在支付网关中加入稳定币结账功能。分析认为，该交易将进一步加剧 Mastercard 与 Visa 在支付网络网络化战略上的竞争，并推动传统跨境清算体系向稳定币结算模式加速演进。
MastercardZerohash稳定币
稳定币总供应量突破 3000 亿美元但增长停滞，Tether 蚕食竞争对手份额
ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，稳定币总供应量已突破 3000 亿美元，但增长陷入停滞。Tether 的 USDT 过去一个月增发超 50 亿美元，但 USDC、USDe 和 PYUSD 的供应量同期合计减少约 42 亿美元，净增长仅约 9 亿美元，相当于总供应量增长 0.3%。 USDe 供应量过去一个月下降 28%，年初至今下降近 34%，其依赖永续合约正资金费率的收益机制在去年 10 月去杠杆事件后受到压缩。Sky 的 USDS 供应量年初至今增长 48.9%，World Liberty Financial 的 USD1 供应量增长 33.7%，吸收了大部分资金轮动。PYUSD 供应量过去一个月下降 13%。银行发行和符合 GENIUS 法案的稳定币发行商起步比预期更艰难。分析师指出，若新发行商要直接取代 USDT 市场份额，需提供 USDT 无法匹敌的更高收益、更好分销渠道或监管优势。
USDT稳定币供应量